內(nèi)容摘要：中信建投研報(bào)指出，8月是稀土產(chǎn)業(yè)鏈的傳統(tǒng)旺季，下游需求回暖推動(dòng)采購(gòu)增加。今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)已有多家企業(yè)獲批出口許可證，打破了此前國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)相對(duì)隔離的局面，有利于價(jià)格傳導(dǎo)。在漲價(jià)趨勢(shì)逐步兌現(xiàn)的背景下，稀土板塊的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。
中信建投研報(bào)指出，8月是稀土產(chǎn)業(yè)鏈的傳統(tǒng)旺季，下游需求回暖推動(dòng)采購(gòu)增加。據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，部分大型磁材企業(yè)訂單已排產(chǎn)至9月中旬，國(guó)內(nèi)和出口訂單均呈現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。隨著出口管制逐步放松，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)增強(qiáng)，海外較高的稀土價(jià)格正逐步影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)已有多家企業(yè)獲批出口許可證，打破了此前國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)相對(duì)隔離的局面，有利于價(jià)格傳導(dǎo)。此外，美國(guó)國(guó)防部向MP Materials提供每公斤110美元的保底采購(gòu)價(jià)，遠(yuǎn)高于當(dāng)前國(guó)內(nèi)價(jià)格，進(jìn)一步提升了市場(chǎng)對(duì)鐠釹價(jià)格的上漲預(yù)期。從價(jià)格走勢(shì)看，7月以來(lái)國(guó)內(nèi)稀土產(chǎn)品價(jià)格結(jié)束調(diào)整，重回上升通道，氧化鐠釹和鐠釹金屬價(jià)格均已上漲，為市場(chǎng)提供支撐。疊加“金九銀十”消費(fèi)旺季臨近，下游企業(yè)提前備貨補(bǔ)庫(kù)，進(jìn)一步增強(qiáng)需求預(yù)期，稀土價(jià)格具備持續(xù)上行動(dòng)力。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，當(dāng)海外價(jià)格明顯高于國(guó)內(nèi)時(shí)，往往帶動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲，相關(guān)企業(yè)盈利改善，板塊有望迎來(lái)業(yè)績(jī)與估值雙重提升。在漲價(jià)趨勢(shì)逐步兌現(xiàn)的背景下，稀土板塊的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。
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