內(nèi)容摘要：美國供應管理協(xié)會（ISM）最新數(shù)據(jù)顯示，3月制造業(yè)活動指數(shù)跌破榮枯線，出現(xiàn)2025年以來首次萎縮。受特朗普政府關稅政策不確定性影響，企業(yè)暫停投資計劃并加速進口囤貨，推動工廠庫存指數(shù)飆升至53.4
美國供應管理協(xié)會（ISM）最新數(shù)據(jù)顯示，3月制造業(yè)活動指數(shù)跌破榮枯線，出現(xiàn)2025年以來首次萎縮。受特朗普政府關稅政策不確定性影響，企業(yè)暫停投資計劃并加速進口囤貨，推動工廠庫存指數(shù)飆升至53.4（2022年10月以來最高）。原材料價格連續(xù)兩個月大幅上漲，但消費需求降溫使生產(chǎn)商難轉(zhuǎn)嫁成本。分析指出，關稅預期正引發(fā)供應鏈扭曲，制造業(yè)面臨"囤貨式繁榮"與實質(zhì)萎縮并存的矛盾局面。
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